Μια ακόμα χρονιά γεμάτη προκλήσεις για τα διευθυντικά στελέχη των επιχειρήσεων φτάνει στο τέλος της. Μια σειρά εκλογικών αναμετρήσεων, από την Ινδία μέχρι την Αμερική, έριξαν ένα πέπλο αβεβαιότητας, ενώ οι πόλεμοι στην Ουκρανία και τη Μέση Ανατολή άλλαξαν τους γεωπολιτικούς συσχετισμούς επιτείνοντας τις ανησυχίες. Η οικονομία της Κίνας επιβραδύνθηκε και η Ευρώπη συνέχισε να ταλαιπωρείται. Ο ενθουσιασμός για την τεχνητή νοημοσύνη (AI) εξισορροπήθηκε από τα ερωτηματικά σχετικά με τον ρυθμό υιοθέτησης και περαιτέρω τεχνολογικής προόδου.
Για πολλά αφεντικά, ωστόσο, το 2024 ήταν μια ξεκάθαρη επιτυχία. Για δεύτερη συνεχή χρονιά, ο Economist εξέτασε ποιος διευθύνων σύμβουλος τα πήγε καλύτερα.
Βασικό κριτήριο στην λίστα της επιτυχίας αποτέλεσαν οι συνολικές αποδόσεις των μετόχων, σε σχέση με τους μέσους όρους του κλάδου, για εισηγμένες εταιρείες στον S&P 1200, έναν δείκτη που αποτελείται από τις πιο πολύτιμες εταιρείες στον κόσμο εκτός της Κίνας και της Ινδίας. Και αξιολογήθηκαν τα αφεντικά των δέκα κορυφαίων εταιρειών από αυτήν τη λίστα.
Πρόκειται επί της ουσίας για διάφορες ετερογενείς εταιρείες, διαφόρων μεγεθών από διαφορετικούς κλάδους και γεωγραφίες.
Σε αύξουσα σειρά των αποδόσεων των μετόχων, πρόκειται για τους εξής CEOs, πολλοί εκ των οποίων δεν είναι ευρέως γνωστοί, και δεν φιγουράρουν σε πρωτοσέλιδα:
- Ζαν-Κριστόφ Τελιέ της UCB, βελγικής εταιρείας βιοτεχνολογίας
- Ρικ Σμιθ της Axon Enterprise, κατασκευάστριας καμερών κάμερων και αστυνομικών τέιζερ στις ΗΠΑ
- Τάιλερ Γκλάβερ της Texas Pacific Land, μεγάλος γαιοκτήμονας στην πολιτεία Lone Star
- Γκέιρ Χαόι της Kongsberg, μιας νορβηγικής αμυντικής εταιρείας.
- Χιροχίτα Γιασουσίτο της ιαπωνικής Asics
- Ιζουμισαβα Σεϊτζι, της Mitsubishi Heavy Industries, μιας ιαπωνικής εταιρείας που κατασκευάζει εξοπλισμό και όπλα
- Γιένσεν Χουάνγκ της Nvidia, κατασκευάστριας chip AI
- Τζιμ Μπερκ, της Vistra Corp με έδρα το Τέξας
- Κρίστιαν Μπρουχ της Siemens Energy, μιας γερμανικής εταιρείας ηλεκτρολογικού εξοπλισμού
- Άλεξ Καρπ από την Palantir, μια αμερικανική εταιρεία δεδομένων και ανάλυσης (σ.σ. ο κ. Καρο συμμετείχε κάποτα στο διοικητικό συμβούλιο της μητρικής εταιρείας του The Economist.)
Ο μεγάλος απών από τη λίστα του Economist
Όπως επισημαίνει ο Economist υπάρχει μία ηχηρή απουσία από την λίστα: ο Ίλον Μασκ. «Εκ των υστέρων, η συναναστροφή με τον Ντόναλντ Τραμπ ήταν ένα στρατηγικό αριστούργημα. Η συνδυασμένη αξία των έξι εταιρειών των οποίων είναι το de facto αφεντικό -Tesla, SpaceX, X, XAI, Neuralink και η Boring Company- έχει αυξηθεί κατά περίπου 90% το 2024, με τη συντριπτική πλειονότητα αυτών των κερδών να συγκεντρώνεται μετά τις αμερικανικές εκλογές στις 5 Νοεμβρίου. Αν και αυτό αντιπροσωπεύει τη δημιουργία περίπου 900 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε αξία μετόχων, η αύξηση των ποσοστών δεν είναι αρκετή για να μπει ο κ. Μασκ στην πρώτη δεκάδα μας», αναφέρεται στο σχετικό δημοσίευμα.
Ο παράγοντας τύχη
Ένα εντυπωσιακό χαρακτηριστικό της λίστας είναι το πόσο τυχεροί ήταν πολλά από αυτά τα αφεντικά. Από τον πόλεμο μέχρι την επανάσταση της τεχνητής νοημοσύνης και την εκλογή του κ. Τραμπ, παράγοντες πέρα από τον έλεγχό τους έχουν εκτινάξει την αξία των εταιρειών που διευθύνουν.
Ο Economist ξεχωρίζει τρεις περιπτώσεις όπου η τύχη, περισσότερο από την ικανότητα, φαίνεται να έπαιξε τον κυρίαρχο ρόλο. Τόσο η Vistra όσο και η Texas Pacific Land έχουν ενισχυθεί κυρίως από τις προσδοκίες ότι τα κέντρα δεδομένων τεχνητής νοημοσύνης που διψούν για ενέργεια θα δημιουργήσουν σημαντικές υπεραξίες.
Η Axon έχει ενθουσιαστεί από τη νίκη του κ. Τραμπ και τις συζητήσεις του για στρατιωτικοποίηση της ομοσπονδιακής επιβολής του νόμου.
Επίσης μέρος της πρόσφατης επιτυχίας της Asics οφείλεται στην Onitsuka Tiger, μια μάρκα παπουτσιών που έχει γίνει εξαιρετικά δημοφιλής στην Gen Z. Εάν οι πωλήσεις διατηρήσουν τον ρυθμό το 2025, ο κ. Χιρότα μπορεί να έχει μια ευκαιρία στο βάθρο. Προς το παρόν, ωστόσο, η ανάπτυξη της εταιρείας εξαρτάται υπερβολικά από τις ιδιοτροπίες των μοντέρνων TikTokkers. Όσον αφορά την UCB, η άνοδός της οφείλεται σε μεγάλο βαθμό στο Bimzelx, μια εκπληκτική αντιφλεγμονώδη θεραπεία που ξεκίνησε στην Αμερική στα τέλη του 2023. Μέχρι τότε, οι μετοχές της UCB είχαν ανέβει ελάχιστα κατά τη θητεία του κ. Τελιέ, η οποία ξεκίνησε το 2015.
Άλλοι δύο υποψήφιοι φιγουράρουν στη λίστα λόγω των προηγούμενων επιδόσεων τους. Η άνοδος της τιμής της μετοχής της Siemens Energy αντανακλά εν μέρει την ανάκαμψή της από το αβυσσαλέο 2023 κατά το οποίο υποβάθμισε την αξία της επιχείρησης ανεμογεννητριών κατά 2 δισ. δολάρια και έλαβε διάσωση από τη γερμανική κυβέρνηση. Ο κ. Μπρουχ , ο οποίος ανέλαβε ως αφεντικό το 2020 δεν μπόρεσε να λάβει τον τίτλο του καλύτερου CEO. Ο κ. Χουάνγκ αντίθετα, αποκλείστηκε από τη πρώτη θέση επειδή η απόδοσή του το 2023 ήταν πολύ καλή—τόσο που του χάρισε την τιμή να είναι ο καλύτερος διευθύνων σύμβουλος εκείνη τη χρονιά. Η ανάπτυξη της Nvidia το 2024, αν και εξακολουθεί να είναι ραγδαία, άρχισε να επιβραδύνεται και δεν ξεπερνά πλέον τις προσδοκίες των αναλυτών όπως κάποτε.
Και τα τρία εναπομείναντα αφεντικά θα μπορούσαν εύλογα να λάβουν τον τίτλο του καλύτερου Διευθύνοντος Συμβούλου το 2024. Στην Kongsberg, ο κ. Χαόι έχει επωφεληθεί από τις αυξανόμενες παραγγελίες για οπλικά συστήματα, αλλά μπορεί επίσης να διεκδικήσει τα εύσημα για την επιτυχή ενσωμάτωση της Rolls-Royce Marine, μια μεγάλη και επικίνδυνη την εξαγορά που έκανε το 2019 που βοήθησε στην ανάπτυξη της εταιρείας. Ο κ. Ιζουμισάβα, ο οποίος θα παραιτηθεί το 2025, έχει μετατρέψει τη Mitsubishi Heavy Industries από έναν διογκωμένο όμιλο ετερογενών δραστηριοτήτων που επικεντρώνεται στον εξοπλισμό ορυκτών καυσίμων σε μια βελτιωμένη επιχείρηση με πλεονεκτήματα στην πράσινη ενέργεια και την άμυνα.
An the winner is…
Από τους φιναλίστ είναι ο κ. Καρπ της Palantir που ξεχωρίζει. Κατά τη διάρκεια του 2024 η κεφαλαιοποίηση της εταιρείας του εκτοξεύτηκε από 36 δισεκατομμύρια δολάρια σε πάνω από 180 δισεκατομμύρια δολάρια. Οι υποκείμενες οικονομικές του επιδόσεις ήταν εντυπωσιακές. Η Palantir επεκτείνεται με ταχείς ρυθμούς, με τους αναλυτές να αναμένουν ότι θα σημειώσει αύξηση εσόδων κατά 26% το 2024, δέκα ποσοστιαίες μονάδες πάνω από το προηγούμενο έτος. Έχει επίσης γίνει πολύ πιο κερδοφόρα, με τα λειτουργικά περιθώρια να διπλασιάζονται στο 15% τους 12 μήνες έως τον Σεπτέμβριο του 2024. Σε ένδειξη ανοδικής πορείας, η Palantir προστέθηκε στον δείκτη S&P 500 των πιο πολύτιμων εταιρειών της Αμερικής τον Σεπτέμβριο.
Ο κ. Καρπ συνίδρυσε την Palantir στον απόηχο των επιθέσεων της 11ης Σεπτεμβρίου, με επίκεντρο την πώληση λογισμικού για να βοηθήσει τους μυστικούς πράκτορες να βρουν τρομοκράτες. Αυτές τις μέρες κατασκευάζει εξαιρετικά εργαλεία για την επίλυση δύσκολων προβλημάτων για ένα ευρύ φάσμα πελατών, συχνά αντλώντας μάζες δεδομένων από πολλαπλές πηγές. Αυτό μπορεί να είναι λογισμικό που βοηθά ένα εργοστάσιο να παρακολουθεί τη γραμμή παραγωγής του ή ένα σύστημα πληροφοριών πεδίου μάχης για έναν στρατό. Οι μηχανικοί της συχνά εργάζονται επιτόπου για να κατανοήσουν καλύτερα τι χρειάζονται οι πελάτες τους. Το Generative AI έδωσε στην εταιρεία μια πρόσθετη ώθηση, καθώς οι πελάτες παλεύουν με το πώς να συνδέσουν την τεχνολογία με τα εσωτερικά τους δεδομένα.
Οι κίνδυνοι
Ο κίνδυνος για τον κ. Καρπ είναι ότι οι προσδοκίες έχουν αυξηθεί πολύ. Η αναλογία μελλοντικής τιμής προς κέρδη της εταιρείας του, ένα μέτρο του πόσο πλούσια εκτιμούν τα κέρδη οι επενδυτές, έφτασε πρόσφατα στο 150, πολύ πάνω από τον μέσο όρο των 22 για τις εταιρείες του S&P 500. Μόνο το 14% των αναλυτών που καλύπτουν τη μετοχή εκτιμά ότι οι επενδυτές θα πρέπει να την αγοράσουν . Ήταν μια εξαιρετική χρονιά για τον κύριο Καρπ και τώρα η πίεση είναι κρατήσει την πρωτιά.
ot
